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GOOGL · 三维版
段永平真相分析站
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2026-11-10 05:00(北京时间)
$288.1
分制说明
本站带队人是段永平。总分一百,默认按上限直接打:带队人五十分、财务十分、产业十分、宏观十五分、交易员十五分。分越高越偏卖。也可以按百分制交分,但那不是默认。宏观是加进去的分,不再拿来乘交易分。子项齐全就按子项相加;给了子项却缺一,这一席不算交齐,不改用整项分。财务十分=增长与利润质量四+自由现金流与资产负债表三+估值分位三。产业十分=供需四+技术节奏与竞争格局三+下一季事件风险三。宏观十五分是每票一个绝对分,不拆子项。交易员十五分=趋势均线结构五+价带五+赚赔比五。带队人五十分=生意本质二十+本分与管理层十五+价格与安全边际十五。区带五档和硬闸门照旧,硬闸门盖过区带。套利区默认不加。宏观红灯直接停加;没到红灯的降档只体现在宏观十五分里。一席还没交,整票先不出总分,不用零顶上。一席标了「看不懂」,用已经打出的分加总,标「不完整」,写明哪几席看不懂;不完整的总分,动作最多到停加,不能出「加」。减、清仓、不加、停加照旧;硬闸门仍盖过区带。动作只认:加、停加、减、清仓、不加。
风险指数
0
20
40
60
80
100
满仓
建仓
套利
减仓
清仓
51
套利区
段永平结论:
停加
新分制 段永平 24/50 财务 8/10 产业 4/10 宏观 8/15 交易员 7/15 总分 51 套利区
交易员十五分:趋势均线结构 3/5 · 价带 1/5 · 赚赔比 3/5
产业十分:供需 1/4 · 技术节奏与竞争格局 2/3 · 下一季事件风险 1/3
财务十分:增长与利润质量 3/4 · 自由现金流与资产负债表 3/3 · 估值分位 2/3
段永平五十分:生意本质 6/20 · 本分与管理层 9/15 · 价格与安全边际 9/15
签字:芒格 · 2026-11-10 13:45(Asia/Shanghai) · 段永平收口 + 芒格 Pass
席间冲突,原样保留,不抹平:
冲突不抹平:headline PE 15.04(历史 0.13 分位)是股权证券浮盈 1295.84 亿抬出来的假便宜,本席和财务都不用;调整 PE 27.56 约在 P50。财务把自由现金流与资产负债表打满 3:TTM capex 1598.04 亿,FCF 只剩 197.47 亿,FCF−SBC -106.62 亿。产业供需只打 1:Cloud 同比 +103%、backlog 5608 亿,方向是强需求,但 capex 把现金流压薄。两席不打架,是同一事实的两面。2026 年前三季回购为 0。硬闸门因 RR 1.53 停加;仓位上限 GOOGL ≤ 50%,现在的问题还没到仓位。
权重贡献分
51
合成总分
段永平
24
/50
财务面
8
/10
产业面
4
/10
交易面
7
/15
宏观面
8
/15
新分制 段永平 24/50 财务 8/10 产业 4/10 宏观 8/15 交易员 7/15 总分 51 套利区
交易员十五分:趋势均线结构 3/5 · 价带 1/5 · 赚赔比 3/5
产业十分:供需 1/4 · 技术节奏与竞争格局 2/3 · 下一季事件风险 1/3
财务十分:增长与利润质量 3/4 · 自由现金流与资产负债表 3/3 · 估值分位 2/3
段永平五十分:生意本质 6/20 · 本分与管理层 9/15 · 价格与安全边际 9/15
五人专业意见
段永平
段永平 24/50
48
套利区
段永平结论:
停加 · 套利区 · 24/50
段永平 24/50
子项:生意本质 6/20 · 本分与管理层 9/15 · 价格与安全边际 9/15
财务面
财务 8/10
80
套利区
财务面结论:
停加 · 套利区 · 8/10
财务 8/10
子项:增长与利润质量 3/4 · 自由现金流与资产负债表 3/3 · 估值分位 2/3
产业面
产业 4/10
40
套利区
产业面结论:
停加 · 套利区 · 4/10
产业 4/10
子项:供需 1/4 · 技术节奏与竞争格局 2/3 · 下一季事件风险 1/3
交易面
交易员 7/15
46.7
套利区
交易面结论:
停加 · 套利区 · 7/15
交易员 7/15
子项:趋势均线结构 3/5 · 价带 1/5 · 赚赔比 3/5
宏观面
宏观 8/15
53.3
套利区
宏观面结论:
停加 · 套利区 · 8/15
宏观 8/15
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